аналитики вынуждены включать в оценки суверенные спреды по краткосрочным ценным
спред. Так как долгосрочные бумаги часто отсутствуют на локальном рынке, то
страны существует развитый рынок финансовых инструментов), так и типичный
наблюдаемый спред доходности по государственным обязательствам (если для данной
практике в качестве оценки странового риска используется как фактически
одного кредитного рейтинга.
рынка (например, США). Типичный спред рассчитывается по суверенным спредам
локальных рынков одного кредитного рейтинга (например, ВВ или ВВВ+) и развитого
сложившееся усредненное превышение доходности по государственным ценным бумагам
кредитному рейтингу страны (метод кредитного рейтинга). Типичный спред отражает
доходности, который оценивается крупнейшими аналитическими агентствами мира по
государственных ценных бумаг США на длительном горизонте) и типичного спреда
инвестиционных проектов берется ставка 4,2%, соответствующая доходности
государственных ценных бумаг страны с развитым рынком капитала (для
безрискового актива (первый вариант) рассчитывается как сумма доходности
Локальная доходность
Портфельные модели обоснования барьерных ставок доходности на развивающихся рынках: ловушки для аналитиков и практиков
Версия для печати
Книга: "Инновационный менеджмент. Технология принятия управленческих решений"новинка
Журнал "Финансовый менеджмент" - Портфельные модели обоснования барьерных ставок доходности на развивающихся рынках: ловушки для аналитиков и практиков
Комментариев нет:
Отправить комментарий